杨德龙:白龙马股价屡创新高不是机构抱团 而是价值发现

杨德龙:白龙马股价屡创新高不是机构抱团 而是价值发现
摘要 周一A股商场呈现出震动反弹的走势,沪强深弱。在水泥、钢铁等大基建周期板块逆势拉升之后,沪指呈现了大幅反弹,重回2900点,而中小创则呈现了较大起伏回落。商场的风格已然倾向于大盘蓝筹股。   周一A股商场呈现出震动反弹的走势,沪强深弱。在水泥、钢铁等大基建周期板块逆势拉升之后,沪指呈现了大幅反弹,重回2900点,而中小创则呈现了较大起伏回落。商场的风格已然倾向于大盘蓝筹股。  近期一些白马股呈现了高位震动,呈现了必定的回调,有些出资者在质疑这些白龙马股股价,在屡创前史新高后,是否会遭到资金的减持?会不会像曾经相同,呈现“抱团取暖”的行为?我认为这样的观念是片面的。这一轮白龙马股行情并不是由于组织抱团,而是由于A股商场逐渐走向老练,越来越多的出资者认识到只需成绩优异、分红较好的白龙马股才值得长期出资,而绩差股和题材股会越来越无人问津。A股商场出资正在逐渐的回归到干流出资理念,即价值出资。  从实体经济来看,现在我国经济现已度过了自由竞赛阶段,进入到寡头独占阶段。在寡头独占阶段,职业龙头股具有更强的盈余才干以及更强的商场位置,在经济下行的时分,他们也能取得逆势的盈余添加,乃至能够趁机扩展商场份额。在寡头独占阶段,经过出资实业和这些职业龙头竞赛现已不太实际,经过二级商场买入他们的股票,成为他们的股东,则是最优挑选。因而,白龙马股股价不断的创出新高,实际上反映了各路资金关于白龙马股的价值认可度越来越高,然后才使他们的股价不断创新高,而不能简略地了解成是“抱团取暖”。  为什么以往有“抱团取暖”的现象?由于以往商场的风格会轮动,比如说这段时刻炒蓝筹股,蓝筹股涨多了之后,或许下一阶段炒小盘股、题材股,这归于散户出资者主导商场的一个特征。而现在A股商场逐渐的去散户化,散户的资金占比现已从高点的70%以上降到现在的50%,也便是说,现在组织从头夺回了定价权,组织出资者喜爱的股票才会不断的上涨。咱们能够发现,白龙马股现已接连涨了三年,再也没有呈现过风格轮动,现在的风格都是倾向于成绩优异的白龙马股的。现在不改动出资思路,还像曾经相同等待风格轮换到小盘股和绩差股上,就大错特错了,或许会持续失去下一轮白龙马股行情。  咱们从外资流向也能够看出来,近两年外资许多流入A股商场,不管A股是跌仍是涨,他们都在流入,而流入的股票,不管是上涨仍是回撤,都是白龙马股。咱们能够剖析一下每个月外资流入A股的前十大股票,无一例外都是白龙马股,特别是消费和金融范畴的白龙马股,这也是我主张咱们未来重视的方向,即大消费、金融和科技。由于我国国家的比较优势是在消费和金融方面上,而科技方面和美国还有比较大的距离,因而关于外资来说,他们要出资科技股,必定是以美国的科技股为主,不大或许来出资我国的科技股,除非是特别优异的职业龙头,他们认为我国的最大优势便是消费潜力很大,所以消费股是他们要点出资的目标。而我国金融开展很快,所以金融也是他们要点出资的目标。  外资的投向具有很大的参阅含义。我一向主张咱们跟着外资学出资,不只需学习出资理念,还要去学习外资的选股规范和出资方向,这一点再着重都不为过。  11月26日收盘后MSCI年内第3次扩容收效,归入施行完成后归入MSCI的A股标的增至472个,A股在MSCI新式商场指数的权重到达4.1%。跟着A股归入MSCI的归入因子不断提高,外资对A股的装备需求也会不断的添加,许多外资之前对A股装备过低乃至零装备,现在在A股归入这些基准指数之后,外资有必要来装备A股才干够跟上基准,不然很简单跑输基准,就像世界上最大的财物办理公司贝莱德所说,假如不装备A股将或许会失去巨大的时机,由于未来10年不管是我国经济仍是A股,都有或许给出资者带来惊喜,能够说现在外资对A股的看好,显着比内资出资者高,这或许便是旁观者清。  四季度以来,尽管大盘呈现了震动调整,可是北上资金一向是买买买,从未中止,10月至今累计净买入A股超越600亿,从年头到现在,外资买入A股现已超越2400亿,到年末或许会挨近3000亿,基本上和上一年的买入资金量差不多。未来10年我认为外资买入A股的节奏会不断的加快,每年买入A股3000亿左右应该是确认的,那这样就会给A股带来许多的增量资金,一起也会带来价值出资理念。这一点会大大的改动A股商场的生态,出资者要密切注意这一点。只需改动出资理念,坚持价值出资,出资者才干真实捉住A股商场黄金10年的时机,在未来的商场震动中,捉住最干流的出资时机,做好公司的股东。  A股商场方面,现在商场依然处于缩量收拾阶段,呈现必定的震动也是正常现象,由于商场在3000点邻近多空不合较大。可是值得注意的是,商场跌落空间其实十分有限,由于A股商场估值现已处于全球商场的底部。即便A股商场部分区域存在泡沫,那其实也是绩差股的泡沫,绩优股经过成绩的添加是会不断的消化估值的,由于绩优股的故事更有支撑,而绩差股和题材股没有成绩,尽管他跌下来了,可是估值仍不廉价,乃至或许会呈现越跌越贵的现象。  日前,瑞银资管相关负责人表明,2020年看好A股的消费蓝筹股。我在之前一向重复的给咱们着重,要捉住我国消费大迸发的时机,我国中产阶级的人数就到达了1.33亿人,超越了许多国家的人口,消费添加是最确认的,只需捉住了我国人的消费习气,捉住了消费时机,都会带来很好的价值。不管是茅台、格力等品牌消费品仍是一些像榨菜、酱油之类的一般消费品,实际上都存在扩张的时机。  而从做实业的视点来看,消费范畴的添加也是最确认的,咱们看到海底捞在香港上市后,到达了2000亿的市值,很显着,咱们关于他的消费添加潜力,关于他未来的扩张是看好的。关于消费白马股,我之前就提出过一个观念,便是消费白马股是能够拿着养老的种类,由于消费白马股成绩真的能够持续添加,能够为财物完成保值增值。(文章来历:杨德龙微观战略研讨)

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